（报告出品方/作者：长江证券，管泉森、孙珊、贺本东、崔甜甜、周振）
前言：B端启幕，致更好的未来
年，美的集团升级战略主轴，从“产品领先，效率驱动，全球经营”，到“科技领先，用户直达，数智驱动，全球突破”；配合着战略调整，公司重新梳理了经营架构，以品类为标准的事业部，重新划分为智能家居事业群、工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人及自动化事业部、数字化创新业务5个业务板块；其中，第一个TOC，后四个TOB。至此，美的集团迈入新的发展阶段，紧扣时代，面向未来，TOB启幕。
熟悉美的的投资者，可以很容易地根据战略调整的节点，将公司的经营阶段进行清晰划分；而后，再辅之以事业部变革、MBO、品类扩张及若干收购，便可勾勒出一个有血有肉、发展轨迹清晰、逻辑高度自洽的美的集团。所以，在年之前，如果只给公司选一个拐点，年的呼声会很高，正是当年，确定了可以总结之后8年的三大战略主轴；同样的道理，立足当下，甚至是之后若干年来看，年很有可能成为美的经营发展史上的第二个重要拐点。当然，变革总会有争议，向“新”可能是追风，向“旧”意味着倒退，似乎变总比不变要好；的确，投资多在追求确定性，但对产业而言，不变很多时候可能会是最差的那个选择。因此，我们看到了美的变化，同时也见证了市场的分歧；幸运的是，一年之后，一些有说服力的B端转型成果开始显现，借此机会我们将系统性地分析美的B端的发展前景，本篇从相对熟悉的楼宇科技事业部开始。
二十载辛勤积淀，如今迈步走向台前
升级转型第一年，紧锣密鼓突飞猛进
从年下半年开始，美的中央空调进行战略调整，短短一年半的时间内，两易其名：组织上，实现了从普通产品事业部，向五大业务板块之一的华丽转身；产品上，补齐了电梯、楼宇自控及能源管理；能力上，也在快速从硬件销售方，向智慧楼宇解决方案供应商过渡。回顾刚刚过去的年，美的楼宇科技几乎月月有进展，全年穿梭于各大展会，除了例行的制冷展，还有绿色建筑、医院建设等新领域；召开产业会议，发布楼宇自控和电梯新战略，KONG和LINVOL新品牌，以及若干新产品，推销自己；建立起专注楼宇科技数字化的研究院，投资规模达21亿元的荆州新基地也进入了建设阶段。
“动作多，声音大”是引起
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